La crise climatique est une menace à l'échelle de l'économie – les investisseurs doivent le traiter de cette façon

Pourquoi le monde des investissements n'a-t-il pas répondu de manière plus décisive?

Si vous vous souciez de l'action sur le changement climatique ou de la protection de vos économies de retraite, vous devez vous soucier de la façon dont notre système d'investissement fonctionne également.

La crise climatique n'est pas seulement une menace environnementale. C'est un danger croissant pour la stabilité économique mondiale et pour les investissements à long terme sur lesquels des millions de personnes dépendent pour leur avenir. Cela comprend les fonds publics de retraite qui assurent la sécurité de la retraite aux enseignants et aux premiers intervenants, les comptes d'épargne des collèges que les parents construisent pour l'éducation de leurs enfants, et les 401 (k) de nombreux travailleurs contribuent chaque mois.

Pourtant, la plupart des stratégies d'investissement traditionnelles ne sont pas conçues pour résoudre ce type de risque. Ils se concentrent étroitement sur la maximisation des rendements en encourageant chaque entreprise dans un portefeuille pour maximiser ses propres bénéfices, même lorsque ces bénéfices se font au détriment de l'économie, des communautés ou de l'environnement plus larges.

Même de nombreuses stratégies d'investissement axées sur la durabilité suivent cette même logique, essayant de limiter leur risque à des entreprises individuelles tout en ignorant les dommages exceptionnels que certaines entreprises causent activement. Les investisseurs peuvent se protéger marginalement des risques spécifiques auxquels certains pollueurs sont confrontés en éliminant ces actions de leurs portefeuilles. Mais cela ne fait pas grand-chose pour changer le comportement de ces entreprises ou réduire les émissions qui constituent une menace beaucoup plus grande pour l'économie plus large et la plupart des portefeuilles.

Cette approche peut sembler raisonnable – si les investisseurs supposent que les marchés rebondiront toujours et que les portefeuilles se diversifiés dans de nombreuses entreprises et secteurs continueront de croître régulièrement au fil du temps. Mais cette hypothèse repose sur une base fragile: que les systèmes environnementaux et sociaux sous-tendent notre économie resteront résilients et intacts. À mesure que le changement climatique s'accélère, cette hypothèse devient de plus en plus intenable.

Pourquoi les risques à l'échelle de l'économie nécessitent une nouvelle approche

Prenez l'exemple d'un enseignant public au début de sa carrière. Chaque mois, une partie de leur chèque de paie entre dans un fonds de retraite – inventée dans l'attente qu'elle augmentera régulièrement au fil du temps. Mais ce professeur ne peut pas prendre sa retraite pendant encore 30 ans. D'ici là, les impacts du réchauffement climatique devraient considérablement réduire le PIB mondial et faire glisser les valeurs de stock à tous les niveaux.

Ce dommage n'est pas inévitable. Il est motivé en grande partie par un nombre relativement faible de grands pollueurs d'entreprise dont les modèles commerciaux dépendent de l'expansion continue des combustibles fossiles et des émissions non contrôlées. Lorsque les entreprises augmentent les bénéfices en déchargeant les coûts de leur pollution dans la société – des coûts qui se présentent comme des incendies, des inondations, des vagues de chaleur et des primes d'assurance en hausse – ils érodent les fondements de la stabilité économique à long terme.

Et pour la plupart des investisseurs – dont les fonds de retraite et les investissements à long terme sont détenus dans des portefeuilles diversifiés – la force de l'économie globale est bien plus importante que le succès de sociétés particulières. Si le changement climatique entraîne tout le marché, il n'y a aucun moyen de se diversifier votre chemin.

C'est ce que les investisseurs appellent systémique risque. C'est une menace qui n'affecte pas seulement quelques entreprises ou secteurs; Il déstabilise l'économie plus large. Le changement climatique est l'un des risques systémiques les plus clairs et les plus urgents auxquels le monde est confronté.

Le cas pour l'investissement au niveau du système

Alors, pourquoi le monde des investissements n'a-t-il pas répondu de manière plus décisive? L'une des raisons est que de nombreux investisseurs et une grande partie de l'industrie financière traitent toujours le changement climatique comme un autre risque pour des entreprises spécifiques – quelque chose à gérer en changeant les avoirs ou en choisissant des actifs plus verts. De ce point de vue, il peut sembler suffisant pour investir uniquement dans des entreprises avec des émissions plus faibles, des cotes ESG plus fortes ou des divulgations plus liées au climat.

Mais cette logique tombe en panne lors de la confrontation de la situation dans son ensemble. La plus grande menace pour les portefeuilles à long terme n'est pas de détenir des actions particulières – c'est la hausse continue des émissions mondiales. Et à moins que ces émissions ne soient réduites dans le monde réel – pas uniquement dans les systèmes comptables des investisseurs – les dégâts se poursuivront et les portefeuilles seront le coût.

Un nouveau journal du club de Espèces-menacées.fr, Le long terme sera décidé maintenant: pourquoi le risque climatique exige une action au niveau du système des investisseursprésente un chemin différent vers l'avant. Il fait valoir que le changement climatique doit être traité non seulement comme un risque pour les entreprises individuelles, mais aussi comme une menace pour l'ensemble de l'économie et des portefeuilles à long terme. Il souligne également que ce risque est conduit de manière disproportionnée par une poignée de grands émetteurs d'entreprise.

Ce type de risque ne peut pas être atténué en exigeant de meilleures divulgations de risques d'entreprise, en investissant dans des actions plus vertes ou en se déplaçant des actions de sociétés polluantes. Cela nécessite un changement de stratégie: éviter les risques des entreprises individuelles à réduire activement les dommages réels causés par les principaux pollueurs qui entraînent un risque systémique.

Comment les investisseurs peuvent générer un changement réel

C'est la prémisse de «l'investissement au niveau du système» – une approche qui se concentre sur la formation des résultats du monde réel, pas seulement la composition du portefeuille. Cela signifie utiliser la gamme complète de l'influence des investisseurs pour accélérer la décarbonisation à travers l'économie.

Le document identifie quatre leviers clés que les investisseurs doivent déployer stratégiquement ensemble:

1. Attribution du capital: éloignez le financement de l'expansion des combustibles fossiles et vers l'énergie propre, les infrastructures durables et d'autres solutions climatiques.

2.

3. Plaidoyer politique: soutenir les politiques publiques solides qui stimulent la décarbonisation à grande échelle et protègent la stabilité économique à long terme.

4. Responsabilité des services de service: assurez-vous que les intermédiaires financiers (comme les gestionnaires d'actifs, les conseillers à procuration et les consultants) agissent de manière significative sur le risque climatique systémique, pas seulement en parler.

Cette approche holistique peut être beaucoup plus efficace pour réduire les émissions, protéger l'économie contre la rupture du climat et protéger la sécurité financière à long terme. Les outils d'investissement traditionnels – comme le dépistage ESG ou le désinvestissement des actionnaires – peuvent aider à gérer les risques pour les entreprises individuelles ou servir des fins symboliques. Mais ils s'ajoutent rarement à l'impact systémique.

L'objectif devrait être de réduire le risque climatique – non seulement d'essayer de l'éviter – ce qui oblige les investisseurs à agir de manière à entraîner des réductions d'émissions à grande échelle.

Un impératif financier

L'investissement au niveau du système se concentre sur les résultats qui comptent le plus: réduire les émissions, stabiliser le climat et renforcer les fondements de la croissance économique à long terme. Ce n'est pas seulement un objectif climatique – c'est un impératif financier.

Les investisseurs ne peuvent pas protéger la valeur du portefeuille à long terme – ou remplir, dans de nombreux cas, leurs engagements éthiques – sans faire face aux risques systémiques posés par le changement climatique. La perpétuation d'un système financier qui s'engage aux bénéfices des entreprises à court terme sur la stabilité mondiale à long terme n'est plus tenable. La fenêtre à agir est clôturée et les coûts de retard montent.

Pour soutenir une économie plus forte et plus durable, les investisseurs doivent prioriser un impact crédible sur l'alignement symbolique et utiliser leur pleine influence pour accélérer la décarbonisation.

Le long terme sera décidé maintenant. Il est temps que plus d'investisseurs aient commencé à agir comme ça.